Hedging Stocks With Put Options

Hedging com ponts e chamadas Em tempos de incerteza e volatilidade no mercado, alguns investidores se tornam hedge usando puts e calls versus estoque para reduzir o risco. Hedging é mesmo promovido por fundos de hedge. Fundos de investimento, corretoras e alguns consultores de investimentos. (Para um segundo plano sobre as opções, consulte o nosso Tutorial de Bases de opções). A cobertura com colocações e chamadas também pode ser feita versus opções de ações de funcionários e ações restritas que podem ser concedidas como substituto da compensação em dinheiro. O caso de hedging versus opções de ações de funcionários tende a ser mais forte do que o caso de hedging versus estoque. Por exemplo, a maioria das ações podem ser vendidas imediatamente sem penalidades, exceto o imposto sobre ganhos de capital (se houver), enquanto que as opções de ações dos empregados nunca podem ser vendidas, mas devem ser exercidas e, em seguida, as ações vendidas. A penalidade aqui é a perda de qualquer prêmio de tempo restante e um imposto de renda de compensação antecipada. No entanto, é necessário um maior grau de especialização para proteger eficientemente as opções de ações dos empregados, dada a falta de preços de exercício e datas de validade padronizados. Considerações fiscais e outras questões. Então, como uma questão prática, como um especialista protegerá eficientemente uma carteira de ações ou opções de ações dos funcionários Compreender os riscos e recompensas O primeiro passo é entender os riscos de manter a carteira de opções de estoque ou de ações de empregados que você possui. As opções, quer trocam trocas de chamadas e colocações ou opções de ações de empregados, certamente são mais arriscadas para possuir do que estoque. Existe uma maior chance de perder rapidamente seu investimento em opções em comparação com ações e o risco aumenta à medida que a opção se aproxima do vencimento ou se afasta do dinheiro (OTM). (Saiba mais sobre os riscos na redução do risco com as opções.) Em seguida, dado o melhor entendimento agora dos riscos associados à manutenção das posições que você possui, determine quanto risco você deseja reduzir. Você pode perceber que você está muito concentrado em um estoque e deseja reduzir esse risco e evitar pagar um imposto sobre ganhos de capital ou pagar os custos de um exercício antecipado das opções de compra de ações dos empregados. Certifique-se de entender as regras fiscais aplicáveis ​​à cobertura, de modo que você não se surpreenda após o evento. Essas regras fiscais são um pouco complicadas, mas às vezes oferecem resultados atraentes se forem gerenciadas adequadamente. Existem regras fiscais especiais que se aplicam à cobertura das opções de compra de ações dos empregados, e estas são diferentes das que se aplicam ao estoque de hedge. O processo de negociação Certifique-se de que compreende a mecânica de executar os negócios iniciais necessários. Como você deve entrar nas negociações Se você entrar em ordens de mercado ou limitar ordens ou inscrever ordens limitadas vinculadas ao preço da ação Na minha opinião, você nunca deve entrar em ordens de mercado no momento da negociação ou chamadas. As ordens limitadas ligadas ao preço das ações são o melhor tipo. Em seguida, você deve entender os custos de transação e isso não significa apenas as comissões. O spread entre a oferta e a pergunta e o volume passado e os interesses abertos devem ser considerados antes de entrar em negociações. Você não quer entrar em setos onde há pouca ou nenhuma liquidez quando quer sair. Você também deve entender os requisitos de margem associados às várias transações e como esses requisitos podem mudar. Claro, ao vender chamadas individuais para cada 100 ações que você possui, é simples determinar o requisito de margem para fazer a venda (ou seja, não há margem se o estoque permanecer na sua conta) mesmo se você retirar o produto na venda Das chamadas. Vender mais de um a um em relação ao estoque fica um pouco mais complicado, mas pode ser tratado com bastante facilidade. As opções de compra de hedge versus opções de ações dos empregados realmente exigem margem se você não tiver estoque da empresa. Uma vez que você está em seguida, você deve entender o tempo necessário para monitorar as posições à medida que as ações se movem e os prémios corroem e as volatilidades e as taxas de juros mudam. Você pode desejar de tempos em tempos para fazer ajustes substituindo um conjunto de valores mobiliários que você está usando para proteger sua carteira com um conjunto diferente de valores mobiliários. Depois, há as decisões sobre se você deve comprar puts, vender chamadas ou fazer uma combinação dos dois. Finalmente, decida quais ligações são as melhores para vender ou quais são os melhores para comprar. (Para obter mais informações sobre as opções de longo prazo, consulte Valores de Antecipação de Ativos de Longo Prazo: Quando Tirar o LEAP) Quando comprar e vender Uma das decisões mais importantes a fazer é quando você deve vender chamadas e comprar coloca. É o melhor momento para vender apenas antes dos anúncios de ganhos quando os prémios são bombeados ou é a semana após a divulgação dos ganhos o melhor momento para comprar. E você deve considerar as volatilidades implícitas das opções com a expectativa de vender chamadas com preços excessivos e comprar Underpriced puts Muitas vezes, as volatilidades recentemente aumentadas implicam que algo pode estar nos trabalhos e algumas pessoas estão negociando informações privilegiadas. Talvez não se cubra todas as posições ao mesmo tempo é a abordagem mais prudente. Gostaria de vender chamadas no dia em que os executivos receberam grandes quantidades de opções ou vendê-las duas ou três semanas depois. Você sabe como identificar o que os executivos executivos estão fazendo com os valores mobiliários do seguro coberto. Existe evidência de que quando o estoque do empregado Opções e ações restritas são concedidas aos executivos, há uma chance muito melhor de que o estoque aumentará em vez de cair no mês seguinte. O Bottom Line Hedging definitivamente tem seus méritos, mas tem que ser bem pensado e provavelmente é melhor procurar o conselho de alguém experiente nesta prática antes de tentar por sua conta. Para leitura relacionada em hedging, veja o Guia de Iniciantes para Cobertura e Estratégias de Cobertura Práticas e Acessíveis. O que é Hedging A Definição de Hedging Hedging em termos financeiros é definida como entrar em transações que protegerão contra perda através de um movimento de preço compensatório. Hedging - Introdução Hedging é o que separa um profissional de um comerciante amador. Hedging é a razão pela qual tantos profissionais são capazes de sobreviver e lucrar com operações de estoque e opções por décadas. Então, o que exatamente é hedging É hedging algo que apenas profissionais como Market Makers podem fazer Hedging vem do termo para Hedge e é qualquer técnica projetada para reduzir ou eliminar o risco financeiro. Hedging é a instalação calculada de proteção e seguro em uma carteira para compensar quaisquer movimentos desfavoráveis. Na verdade, a cobertura não é restrita apenas a riscos financeiros. Hedging é em todos os aspectos de nossas vidas Nós compramos seguros para proteger contra o risco de despesas médicas inesperadas. Nós preparamos extintores de incêndio para proteger contra o risco de incêndio e assinamos contratos em negócios para proteger contra o risco de não execução. Assim, a cobertura é a arte de compensar os riscos. Compra de opções de curto prazo explosivas Descubra como meus alunos obtêm mais de 87 Lucros mensais, de forma confiável, opções de negociação no mercado dos EUA Como os comerciantes executam o hedge Na forma mais simples, o hedging é simplesmente comprar um estoque que aumentará tanto quanto os estoques atuais cair. Se você está segurando ações do XYZ que já está lucrando e você deseja proteger esse lucro se o XYZ cair de repente, então você compraria o estoque da ABC, que sobe 1 se o XYZ cair 1. Assim, se a companhia XYZ cair por 1, sua As ações da empresa ABC aumentariam em 1, compensando assim a perda na empresa XYZ. Na realidade, é quase impossível encontrar ações que se movam perfeitamente contra outra ação, servindo como um comércio de hedge. É por isso que os derivados como as opções de estoque são criados. O uso mais clássico das opções de compra de ações como uma ferramenta de hedge é o que chamamos de uma estratégia de negociação de opção de proteção de Put ou Married Put, onde 1 contrato de opções de compra é comprado por cada 100 ações. As opções de venda aumentam 1 por cada 1 queda no estoque subjacente, protegendo assim qualquer perda sofrida pelas ações. O custo de comprar a opção de venda neste caso é semelhante à compra de seguros para suas ações. Com opções de compra de ações, mesmo os comerciantes amadores podem começar a cobrir uma carteira de ações contra perda. Exemplo de cobertura. Supondo que você possui 100 ações da QQQQ 44 e que você deseja proteger contra risco de queda usando opções de compra de ações. Você compraria 1 contrato de opções de venda QQQQ 44 que aumentará em valor em 1 no vencimento por cada 1 declínio no preço da QQQQ. O preço desse seguro seria o preço que você paga pelas opções de venda. Hedging Stocks Usando opções de ações Cobertura de um portfólio de ações é fácil e conveniente usando opções de estoque. Aqui estão alguns métodos populares: Protective Puts. Cobertura contra uma queda no estoque subjacente utilizando opções de colocação. Se o estoque cair, o ganho nas opções de venda compensará a perda no estoque. Chamadas cobertas. Cobertura contra uma pequena queda no estoque subjacente através da venda de opções de compra. O prémio recebido da venda de opções de chamadas serve para amortecer contra uma queda correspondente no estoque subjacente. Colar de chamada coberta. Cobertura contra uma grande queda no estoque subjacente utilizando opções de venda, ao mesmo tempo que aumenta a lucratividade para aumentar a vantagem através da venda de opções de compra. Cobrança na Opção Trading Option comerciantes que cobrem uma carteira de opções de ações ou cobertura de uma posição de opção em uma estratégia de negociação de opção, precisa considerar 4 formas de risco. Risco direcional (delta), como o risco direcional mudará com as mudanças nos preços das ações (gama), risco de volatilidade (vega) e risco de decadência do tempo (theta). Sim, estes são os gregos opcionais. Esses riscos são fatores que influenciam o valor de uma opção de estoque e são medidos pelos Griegos de Opção. Os comerciantes de opções normalmente não realizam hedge para o risco de taxa de juros (rho), pois seu impacto é muito pequeno. A cobertura de um portfólio de opções de ações exige a compreensão do que é o maior risco nesse portfólio. Se o tempo de decaimento é motivo de preocupação, então, o hedge neutral de Theta deve ser usado. Se uma queda no valor do estoque subjacente é de maior preocupação, então o hedge neutral delta deve ser usado. Todas essas operações de hedge são feitas de acordo com a taxa de hedge. O risco direcional de cobertura assume uma das duas técnicas de cobertura Delta Neutral ou Cobertura Neutral do Contrato. Ocultar as outras 3 formas de risco requer uma técnica chamada Espalhar. Uma estratégia de opções popular que faz uso de hedging é a Estratégia de Substituição de Estoque. Por que alguns comerciantes não praticam a cobertura Alguns comerciantes de ações ou opções consideram-se como investidores de longo prazo que compram e detêm a longo prazo para gerar um ganho global de longo prazo nos mercados de ações, ignorando as flutuações de curto e médio prazo. Esses comerciantes ignoram completamente o hedging sob o falso senso de segurança que os mercados de ações aumentará ao longo do tempo sem falhas. Embora isso possa ser verdade no longo prazo de cerca de 20 a 30 anos, as valas de curto prazo de até dois anos acontecem e destroem as carteiras que não estão cobertas. Não se proteger nesse sentido é semelhante a não comprar um seguro de acidentes apenas porque você sempre atravessa a estrada obedecendo às regras de trânsito. Isso garante que as circunstâncias imprevistas não acontecerão Às vezes, o custo da cobertura apenas não justifica o risco de queda avaliado de uma carteira. Nós não vivemos em um mundo ideal onde não custa nada para executar trades. Hedging envolve a execução de mais negócios, o que custa mais dinheiro. Se um portfólio for avaliado para ter um risco de queda de 10.000, você não gostaria de incorrer em um custo de hedge de 20.000 para proteger esse portfólio, no entanto, se o risco de queda avaliado for 100.000, um custo de hedge de 20.000 seria mais do que justificar Colocando uma cerca. A propagação é uma técnica de hedge que usa opções de compra de ações na cobertura de riscos de opções de ações. Ao contrário das estratégias de hedge neutras ou neutras do contrato, que usa também o estoque subjacente às vezes na cobertura de riscos direcionais. Em essência, o que se espalhar como uma técnica de hedge realmente faz é simplesmente vender a maioria dos gregos da opção como aqueles que você deseja proteger. Período. Se você estiver segurando opções de chamadas longas, proteger o risco de decadência do tempo exigiria que você venda para abrir opções com o valor total de theta como você já está segurando, de modo que o valor geral da sua posição se torne zero ou muito próximo de zero. O efeito desse hedging seria tal que, à medida que suas posições longas se deterioram, suas posições curtas também se deterioram, colocando a mesma quantia de dinheiro no bolso. Trading de opções de alto rendimento Descubra como triplicar com confiança seu dinheiro a cada ano usando nosso Sistema de Negociação Option Swing e um Treinamento de 30 dias Cada risco exclusivo atribuído pela opção gregos pode ser protegido ao colocar posições de opções mais curtas. Como as opções de ações de diferentes datas de vencimento e preços de exercício terão diferentes combinações da opção gregos, há um número ilimitado de maneiras pelas quais se pode realizar a distribuição em um portfólio de opções de ações. De fato, todas as estratégias de negociação de opções estão espalhando técnicas pelas quais maneiras únicas de lucrar com movimentos específicos em um estoque subjacente podem ser alcançadas protegendo total ou parcialmente gregos de opções específicas. Perguntas de cobertura de volta ao principal Ir para a opção Traders HQ Isenção de responsabilidade importante. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. 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